企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表及戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀分析

【課程背景】

阿爾法狗都戰(zhàn)勝了李世石,那么財(cái)務(wù)工作會(huì)不會(huì)哪天也被某狗取代呢?誠然,基礎(chǔ)的記賬工作被人工智能替代是大概率事件,但是,基于企業(yè)戰(zhàn)略層面的財(cái)務(wù)分析工作仍然是全局性的不可替代的。

財(cái)務(wù)報(bào)表就是企業(yè)的“聽診器”,在密密麻麻的數(shù)據(jù)背后所包含的是企業(yè)經(jīng)營狀況與潛在的風(fēng)險(xiǎn)。對于財(cái)務(wù)專業(yè)人士而言,報(bào)表并不陌生,但報(bào)表的分析和實(shí)際應(yīng)用卻是一門博大精深的學(xué)問,值得財(cái)務(wù)專業(yè)人士不斷探索并挖掘其中的奧秘。能夠更加準(zhǔn)確、高效、深入的利用報(bào)表,并形成讓董事會(huì)和老板滿意的財(cái)務(wù)分析報(bào)告是每一位財(cái)務(wù)人員的目標(biāo)和職責(zé)。

【課程收益】

【快速捕捉信息】掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀技巧,快速捕捉關(guān)鍵財(cái)務(wù)信息

【報(bào)表質(zhì)量識別】洞察財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量,有效識別報(bào)表粉飾和造假

【透視經(jīng)營狀況】通過財(cái)務(wù)分析方法和工具,準(zhǔn)確把握企業(yè)的經(jīng)營狀況

【助力經(jīng)營管理】運(yùn)用財(cái)務(wù)分析信息,助力提升企業(yè)的經(jīng)營管理和決策水平

【課程內(nèi)容】

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯

1.?信貸財(cái)務(wù)分析理論框架——哈佛財(cái)務(wù)分析框架

2.?三張財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系

1)?存量與流量:表達(dá)事實(shí)與解釋變化

2)?三張報(bào)表中你中有我、我中有你

3.?公司各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)如何在報(bào)表上反映

1)?公司活動(dòng)的二分類:經(jīng)營活動(dòng)與投資活動(dòng)

2)?以產(chǎn)業(yè)為核心的經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金流

3)?以市場為核心的投資資產(chǎn)、投資損益和投資性現(xiàn)金流

二、資產(chǎn)負(fù)債表的解讀與風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識別(資產(chǎn)質(zhì)量與競爭力體現(xiàn))

1.?資產(chǎn)負(fù)債表的基本原理與平衡

2.?資產(chǎn)的再分類:經(jīng)營性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)

3.?資產(chǎn)關(guān)鍵項(xiàng)目之一——存貨

1)?行業(yè)與存貨

2)?企業(yè)的價(jià)值之謎:基于存貨的購產(chǎn)銷流轉(zhuǎn)

3)?央視視頻案例分析:獐子島扇貝去哪了?2.0版

4)?存貨的問題與盡職調(diào)查方法

5)?存貨周轉(zhuǎn)與結(jié)構(gòu)之謎:茅臺(tái)的“慢”與快時(shí)尚的“快”

4.?上下游結(jié)算關(guān)系梳理與交易銀行產(chǎn)品嵌入

1)?與上游的結(jié)算關(guān)系梳理

2)?對應(yīng)上游的應(yīng)付與預(yù)付項(xiàng)目

3)?對應(yīng)下游的應(yīng)收與預(yù)收項(xiàng)目

案例:格力電器與蘇寧電器

案例:上下游分析查舞弊(紫鑫藥業(yè)的人參到底補(bǔ)不補(bǔ)?)

4)?行業(yè)結(jié)算的特殊性與交易銀行產(chǎn)品

5.?產(chǎn)能擴(kuò)張與固定資產(chǎn)融資方案

1)?在建工程和固定資產(chǎn)——前世與今生

2)?固定資產(chǎn)的購、用、擴(kuò)、廢

3)?產(chǎn)能過程之痛

案例:株冶集團(tuán)的供給側(cè)改革之痛及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)透視

案例:融資租賃的非標(biāo)與ABS的標(biāo)

6.?巧用負(fù)債借雞生蛋與明股實(shí)債的現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)

1)?債是把雙刃劍

2)?負(fù)債的期限錯(cuò)配與財(cái)務(wù)成本問題

案例:無錫尚德的償債能力指標(biāo)與惡化

3)?利息資本化:財(cái)務(wù)成本躲貓貓

4)?什么是可持續(xù)經(jīng)營能力:不可忽視的借新還舊能力

5)?負(fù)債魔術(shù):明股實(shí)債、回購協(xié)議與永續(xù)債的風(fēng)險(xiǎn)

三、利潤表的解讀與風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識別(盈利能力與競爭力體現(xiàn))

1.?盈利模式:淘寶和京東是一回事么?

2.?競爭力之三:定價(jià)能力+市場擴(kuò)張能力

案例之一:戰(zhàn)略視角下沃爾瑪?shù)摹懊咳盏蛢r(jià)”與LV的“品牌價(jià)值”

案例之二:產(chǎn)業(yè)鏈視角下的武鋼股份與寶鋼股份

案例之三:中小企業(yè)抱大腿模式下的風(fēng)險(xiǎn)

3.?營銷為王:格力電器的銷售費(fèi)用率之謎

4.?利息保障倍數(shù):給你一份保障

5.?競爭力之四主業(yè)突出的重要性

案例之一:買房保殼真的保得住么?

案例之二:一次性收益的不可持續(xù)

四、現(xiàn)金流量表的解讀與風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識別(含金量與競爭力體現(xiàn))

1.?間接法下的經(jīng)營性現(xiàn)金流推算方法

2.?結(jié)合上下游結(jié)算與利潤的綜合分析——格力“現(xiàn)金牛”

3.?“現(xiàn)金為王”——茅臺(tái)現(xiàn)金流的預(yù)測性

4.?現(xiàn)金流量表中經(jīng)營、投資、籌資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)控制

5.?企業(yè)生命周期與現(xiàn)金流特征:京東VS亞馬遜VS蘋果

6.?競爭力之五:投資燒錢買未來及風(fēng)險(xiǎn)(亞馬遜、京東與樂視)

案例:樂視的供應(yīng)鏈危機(jī)——問題僅僅是供應(yīng)鏈么?

五、集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1.?合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制的原則和基本邏輯

2.?合并范圍的精準(zhǔn)確定

3.?企業(yè)合并報(bào)表的深度分析工具

4.?集團(tuán)的整體分析

5.?案例深度分析:紛紛擾擾的樂視網(wǎng)

6.?集團(tuán)報(bào)表分析與資金管控特征——特變電工VS 美的集團(tuán)

六、跨越財(cái)務(wù)陷阱

1.?紫鑫藥業(yè)案例解析(分組練習(xí))

分析重點(diǎn):

1)?虛增銷售收入,虛增利潤;

2)?虛假上下游的識別;

3)?殼公司的具體特征;

4)?虛假交易對現(xiàn)金流的影響;

5)?實(shí)際控制人與關(guān)聯(lián)企業(yè)

2.?樂視網(wǎng)案例解析(分組練習(xí))

分析重點(diǎn):

1)?創(chuàng)新盈利模式與收入的確認(rèn);

2)?集團(tuán)架構(gòu)與虧損的粉飾;

3)?現(xiàn)金流問題;

4)?應(yīng)收賬款與關(guān)聯(lián)方交易;

5)?非銀負(fù)債與實(shí)控人資金抽逃。