中國國有企業混改路徑與策略

第一講、國企混改—下政策之功，研改制之課

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如果說2017年是國企改革導入快車道的啟動之年，2018年無疑已經進入加速和推廣的階段。這一點，從本年度越發密集出臺的改革推動政策可窺一斑。

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從全年視角來看，國企混改進入實施加速期，有三個明顯政策時點：
　　

關鍵時點一：“雙百工程”啟動

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2018年3月，國資委發布《關于開展“國企改革雙百行動”企業遴選工作的通知》，計劃選取百家中央企業子企業和百家地方國有骨干企業開展綜合性改革試點。

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同年8月，國務院國企改革領導小組辦公室印發《國企改革“雙百行動”工作方案》，選取224家中央企業子公司和180家地方國有企業，實施國企改革“雙百行動”，正式進入實施階段。

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在啟動會議上，國務院國資委主任肖亞慶講話的主旨是“堅持問題導向 鼓勵探索創新”。“雙百工程”正式啟動，標志著十八屆三中全會以來推動的中國國企改革1+N政策體系正式進入微觀落地實施階段。

關鍵時點二：2057號文“卓有成效推動混改”

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2018年9月18日，發改委網站正式發布了八部委聯合下發的《關于深化混合所有制改革試點若干意見》（2057號文），對國有資產定價機制、職工勞動關系、土地處置和變更登記、員工持股、集團公司層面開展混合所有制改革、試點聯動、財稅支持政策、工資總額管理制度、軍工企業國有股權控制類別和軍工事項審查程序等進行明確。?在這份文件中，明確提出要“卓有成效”地推動混合所有制改革，并就幾個混改中的重大問題作出清晰的規定。

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??在國有資產定價方面，首次提出“對于按規定程序和方式評估交易的國有資產，建立免責容錯機制，鼓勵國有企業推動混合所有制改革”。

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??同時，明確指出堅持依法合規、公開透明、立足增量、不動存量、同股同價、現金入股、以崗定股、動態調整等原則，積極推進混合所有制改革試點企業員工持股。

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??第三，要求“有關部門要加快研究制訂改革國有企業工資決定機制的意見，支持符合條件的混合所有制改革試點企業實行更加靈活的工資總額管理制度”。

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2057號文件以嶄新的“卓有成效”來定義國企混改未來方向，讓我們明顯感受到改革的政策推動力量。

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關鍵時點三：“一個行動勝過一打綱領”

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2018年10月9日，全國國有企業改革座談會在京召開。中共中央政治局委員、國務院副總理、國務院國有企業改革領導小組組長劉鶴出席會議并講話，明確要求要以“傷其十指不如斷其一指”的思路，扎實推進國有企業改革，大膽務實向前走。

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劉鶴副總理提出國資國企改革六項核心工作，第二項工作即為 “突出抓好混合所有制改革”，要通過發展混合所有制經濟，提高國有資本配置效率，同時大力支持和帶動非公有制經濟發展，實現各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發展。? ? ?

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第二講：下戰略之功，學標桿之課

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我們審視并歸納混改成功公司的實踐經驗，錘煉中國國企混改的“六脈神劍”，也就是從混改戰略清晰、混改架構設計、混改戰投引入、混改定價確定、混改持股計劃、混改治理升級等六大方面對企業混改進行頂層規劃和細化實施。

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綜觀2018年混改之成功案例和失敗教訓，有三個核心關鍵問題：

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1. 混改方案要成功，要以重組上市方案為參照系

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設計混改方案，要詳細思考公司的戰略和長期定位，進行必要的業務重組，以業務為中心而不是以公司法人為中心開展，同時思考未來下一步的繼續資本擴張計劃，才能真正煥發出混改企業的資源價值和產業價值。

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案例研討：

?1、混改標桿中聯重科

2、混改明星東航物流，

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2. 混改引資要成功，要以“擇偶結婚”為參照系

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企業股權多元化的改革，與人類組建家庭十分相似。由于國有和民營體制機制差異較大，混改更是比普通結婚更加復雜。?

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結婚是人生大事，混改也是企業生命里的標志事件。成功的婚姻要避免速配、閃婚，成功的混改同樣不能糊里糊涂上錯了轎。

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案例研討：

???????1、“雙百工程”學習新標桿——海康威視

2、成功典范中遠洋集團

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3. 混改組織要成功，要以家族治理為參照系

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混改企業的目標，是通過新的股東結構，集合國有和民營等多種機制優勢，成為一家市場化的現代企業。混得好，優點相加，有乘數效應；混得不好，缺點相加，有除數效果。

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就像一個家庭傳承中的治理一樣，混改企業需要獲得更大程度的自治權，這種自治源于長期股權的激勵，始于董事會的高度參與，在市場化經理層的推動下，通過賦能和自治的創新團隊實現落地。

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混改企業將對習慣了集團管控的組織產生沖擊，原本的大家庭必須為這個新生的小家庭做出改變。

案例研討：

???????1、混改滿一年的新星——中國聯通

2、新希望集團和騰訊的混改路徑

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下戰略之功，學標桿之課，這里有六句話小結：

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產業道路通，成了，

抄著別人干，毀了；

眾星捧月型，成了，

雙龍治水型，毀了；

互補增強型，成了，

跨界參合型，毀了；

市場價格買，成了，

競爭談判賣，毀了；

抓住政策試，成了，

左顧右盼等，毀了；

做實董事會，成了，

董事不管事，毀了。

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中國國企混改實踐，探索之旅正在交棒于加速之路