活用財務報表透視企業經營（）

活用財務報表透視企業經營（曾沛濤）
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原理篇

1.??????企業作為商業機器生命體的深層構造及其運轉規律

1.1?????企業價值流模型及各環節要素分解

1.2?????企業價值流各環節的匹配與平衡

1.3?????資產負債表–企業價值流模型中的資金存量密度分布表

1.4?????損益表/現金流量表–企業價值流模型中的總資產流量和現金資產流量分布表

1.5?????知行合一的報表分析–運用價值流模型穿透數字符號與現實的隔膜

工具篇

2.??????財務報表結構分析

2.1??資產負債表總覽

A.企業占用/控制的社會資金總量密度分布表
B.與價值流模型的緊密對應關系

C.東西方技術與藝術的差別

2.2短期償債能力分析

A.短期償債能力的衡量

營運資本

流動比率

速動比率

現金比率

B.短期償債能力的分析

2.3長期償債能力分析

A.利用資產負債表分析長期償債能力

資產負債率分析

產權比率分析

有形凈值債務率分析

B.利用利潤表分析長期償債能力

利息保障倍數分析
固定費用償付能力分析

C.影響企業長期償債能力的其他因素

2.4資產運用效率分析

A.資產運用效率比率

現金周轉率
應收賬款周轉率

存貨周轉率

營運資產周轉率

固定資產周轉率

其他資產周轉率

總資產周轉率

B.各項資產周轉率所透露的企業經營狀態

2.5損益表分析

A.企業所推動的資金流量密度分布表

B.損益表與企業價值流模型的對應關系

C.損益表與資產負債表的關系

2.6獲利能力分析

A.銷售利潤率分析

B.資產收益率分析

2.7投資報酬分析

A.凈資產收益率分析ROE

B.占用資金回報率ROCE

C．總資產回報率ROA

D．每股收益分析P/E

E．資產負債表與利潤表綜合分析：企業資金增值能力與效率–杜邦分析法

2.8現金流量表分析

A.現金流量表的意義

B.現金流量表的項目說明

C.現金流量表與資產負債表及損益表比較分析

a)????????從現金流量表評估企業利潤質量–現金獲利指數

b)??????從現金流量表探測市場/客戶變異

c)??????從現金流量表評估企業產品生產銷售情況

d)??????從現金流量表分析企業供應鏈健康狀況

e)??????從現金流量表評估企業投資效率

f)???????從現金流量表探測企業融資安全性

D.現金流量趨勢分析和結構分析方法

???????a).企業未來獲取現金能力的預測

???????b).企業未來發展狀況的預測

應用篇

3.??????立體認知-企業價值流結構特征及其財報跡象案例分析

3.1運用財務報表分析評估企業資金流入量-收入的特征、規律與風險

A.企業所服務的細分市場特征及財務報表痕跡

a)?????無序隨機需求

b)????臨時性需求

c)?????新興需求

d)????特殊需求

e)????市場成長與萎縮的財報痕跡

B.企業所服務的客戶特征與客戶關系類型

a)???大型企業客戶

b)???中小企業客戶

c)???特殊企業客戶

d)???消費者

e)???客戶質量下降的財報痕跡

f)????客戶控制能力的財報痕跡

C.企業所經營的產品/服務特征及財報痕跡

a)???獨特產品/服務的財報痕跡

b)???產品暢銷與滯銷的財報表現

c)???虛假銷售的財報痕跡

3.2?企業的常見供應鏈類型及其影響

A.???供應鏈質量的財報痕跡

B.???供應鏈控制能力的財報痕跡

3.3企業投資決策與資產質量評估

A.資產質量好壞的財報痕跡

B.投資決策失誤的財報痕跡

C.???合理資金需求的財報痕跡

D.???資產結構與償付風險

3.4?企業經營健康狀況綜合評估

A.???行業財報比較評估與行業參數摸索

B.???資源型、加工型、貿易服務型企業的經營特點與財報反映

C.???經營穩定性與成長性的歷史評估

D.???企業市場競爭力財報表現

E.???企業管理水平財報痕跡

F.???未雨綢繆：企業的不同發展階段的資金的需求特征及財報表現

G.??具有投資價值的幾類典型企業及財報特征-“可能、可行、可控”的云泥之別

3.5常見財務報表粉飾與舞弊痕跡

4.突破不對稱信息壁壘，發掘/培養高質量客戶

4.1?從客戶端切入信息壁壘

4.2?從供應端切入信息壁壘–用電、用水、物流、保安公司等

4.3?從行業協會切入信息壁壘

4.4?從政府機構切入信息壁壘–稅務、工商

4.5?描繪客戶企業商業生態環境地圖

4.6?制造優秀客戶-為客戶提供資金與財務咨詢服務