貴金屬投資

貴金屬投資分為實物投資和帶杠桿的電子盤交易投資以及銀行類的紙黃金紙白銀。其中實物投資是指投資人在對貴金屬市場看好的情況下，低買高賣賺取差價的過程。也可以是在不看好經濟前景的情況下所采取的一種避險手段，以實現資產的保值增值。

電子盤交易是指根據黃金、白銀等貴重金屬市場價格的波動變化，確定買入或賣出，這種交易一般都存在杠桿，可以用較小的成本套取較大的回報。

課程大綱

?? 1?投資種類

?? ??鉑金投資

?? ??白銀投資

?? 2?投資對比

?? 3?現貨交易

?? ??現貨黃金

?? ??現貨白銀

?? 4?投資利處

?? 5?隱藏風險

?? ??政策

?? ??價格波動

?? ??技術

?? ??不可抗力

?? 6?投資建議

?? ??心理誤區

?? ??投資技巧

?? ??成長過程

投資種類

編輯

可以用于投資的貴金屬種類比較多，均為貴金屬的金融衍生品。市場上常見的貴金屬投資品種有：黃金現貨、白銀現貨、倫敦金、天通金、AuT+D、AgT+D、期貨黃金、紙黃金、紙白銀、鉑金、鈀金等。因品種不同各自交易方式大同小異，只是對于這一類貴金屬的保證金交易（電子盤交易）的保證金比例會有所不同。考慮到風險控制及大多數投資者相關專業知識不足，為保障個人投資者利益，至今各交易所保證金比例均在：5%-20%一線范圍。

可以用于投資的貴金屬種類較多，均為貴金屬的金融衍生品，之前已經介紹過實物黃金和白銀、通過黃金開戶的紙黃金及白銀開戶的紙白銀、黃金（T+D）和白銀（T+D）延期交易的投資品種，以下著重介紹鉑金投資和白銀投資的。

鉑金投資

鉑金是一種本身即呈天然白色及銀亮色澤的貴金屬。鉑金的年開采量僅為黃金的二十分之一，而1盎司的鉑金需從10噸的鉑金礦石中歷經5個月才能提煉出來。一般的鉑金首飾通常含有90%的純鉑金，并被打上“Pt900”的標志。鉑金的白色光澤自然天成，除了會融于王水（濃鹽酸（HCl）和濃硝酸（HNO?）按體積比3:1組成的混合物）之中，長期佩戴也不會褪色，幾乎不受什么物質的影響。這種持久性及高雅的銀亮光芒，就是它之所以被稱為“貴金屬之王”的緣由。

南非是全世界出產貴金屬的重要國家，不管是鉑、銠、鈀、黃金等產品都占了世界重要的地位。南非的鉑金量占到整個世界的三分之二以上，因此該國鉑金的產量變化對國際鉑價有舉足輕重的影響。全世界僅南非和俄羅斯等少數國家出產鉑金，且產量相當稀少，每年產量約只有黃金的5%，再加上提煉過程較其他貴金屬來的復雜，使得鉑金成為眾多著名設計師所愛好的金屬素材。

由于看好國際鉑值得投資價值，且中國珠寶工業的需求量增加，2009年鉑金需求量急速暴漲。中國已宣布將向南非鉑金業投資2.27億美元，收購南非小型礦業公司Wesizwe51%的股權，另外將提供6.5億美元的融資，增加開采一個新的南非鉑金屬井。而隨著這項投資的即將拍板定案，中國不僅成為非洲最大的投資國，也登上南非第一大商業伙伴國的位置，暗示著中國接下來對全球鉑金供給量配額也具有了控制權。

盡管鉑金持續強勢走高，但對于消費者和經銷商來說仍然相當有吸引力。就零售商的角度而言，他們已將許多通路的零售庫存一掃而空；而就生產者的角度來說，為了能夠參與鉑金上漲的動能，許多企業開始生產鉑金首飾，甚至有一些原本生產18K金和鈀金產品的企業也轉而生產鉑金首飾。由此可見在基本面強勁的支撐下，鉑金價格將可網持續水漲船高。而觀察鉑金的投資需求，在這幾年也持續呈現火紅態勢，不難看出鉑金在投資市場的地位，絕對不輸給大家所熟悉的黃金。

白銀投資

由于銀價相對低廉，大約僅為金價的四十分之一，因此成為不少避險投資人的廉價替代品，過去一向被市場戲稱為“窮人的黃金”。

從全球的角度來看，白銀的開采情況相對良好，造成白銀供給量大幅增加，也使得白銀有供給過剩的隱憂。市場預期白銀在2010~2014年之間，將會累積1.13億盎司的超額供給量。供給過剩對于將來對于銀價的上漲動能，亦會產生相對強大的阻升效果。

盡管供給過剩，但是如同所有的貴金屬一般，開采的成本逐步墊高，也將直接反映在最終的白銀價格上，對于銀價來說會有強勁的下檔支撐。因為當銀價接近生產成本是，銀礦商可以會以減產因應，市場上的供給量若呈現下滑，則對于銀價會有止跌助漲的效應。

想要投資白銀的投資人，白銀投資最直接可購買實體白銀以捕捉升值潛力，而實體白銀亦有銀條、銀幣及銀牌之分。基本來說，購買實體白銀的主要優點在于容易轉換現金，以及其國際認同度。但值得注意的是，實銀投資有利亦有弊，例如銀幣相對銀條便宜，部分銀幣價格更低于10美元，而且體積較小，方便運送及儲存。基于銀幣各項優點，需求亦有明顯上升趨勢。除了透過買現貨的方式之外，投資人也可以透過ETF的形式輕松投資白銀；全球第一檔白銀ETF- iShares Silver Trust于2006年4月成立，美股代號為SLV，投資標的為白銀現貨，讓投資人可以掌握白銀的完整漲幅。

另一方面，由于投資銀幣有儲存風險，且一般銀幣的價格通常有溢價問題，也就是銀幣販賣價格會超過實際的含銀價值，因此投資人若以投資角度購買，通常會付出較高的購買成本。

如同觀察黃金走勢一樣，對于白銀亦可以由白銀ETF的持倉水位作為推測后市的參考指標。目前根據全球最大的白銀ETF-iShares Silver Trust 公布的數據顯示，白銀持倉量始終處于穩步上行趨勢，截止2010年11月23日已增至10，893.68噸，持倉水位持續創下新高，意味著白銀正獲得越來越多投資者的青睞，成為貴金屬中除黃金以外的不二投資選擇。

投資對比

編輯

白銀現貨

期貨

股票

存款儲蓄

房地產

投資金額

總金額5%-10%

總金額5%-10%

100%投入

100%

50%-100%

交易時間

24小時交易

4小時交易

4小時交易

工作日時間

8小時交易

獲利方式機會

可做雙向交易，以及回報迅速

雙向交易回報迅速

上漲獲利，下跌套牢

利息收入

上漲獲利否則只視為保值

交易手續

T+0,即期撮合交易。（融合了股市和現貨的優點）獲利即可出局

T+1迅速簡便只需辦理買賣手續一般在幾分鐘內完成

T+1簡便在增配股或分紅時需辦理買賣之外的手續

銀行柜臺或自助終端辦理

十分繁雜沒有統一的規范每一環節都要辦理相應的手續

費用

無點差，8-10點回本

視品種定較高

千分之四

利息稅20%

各種稅金

被控程度

成交量達數萬億美金成交無法操控

成交量達幾十億，無法坐莊

信息不真實高度控盤政策干預大

政策干預大

技術分析

技術分析圖形不受人為改變最為可靠

技術分析圖形可人為改變可信性較差

數量多，較難選擇

參與者

全球金融機構國家政府機構非金融機構散戶投資者國際貿易兌換

符合交易所規定的國內投資者

符合交易所規定的國內投資者

普通人即可

大量資金擁有者和該領域中專家聯合參與

風險程度

風險本人控制措施最完善有止損止贏機制保障交易成交 止損

風險很高市場不夠成熟風險控制措施不夠完善

風險很高如被高價套牢資金占用時間長政策市場風險高不易防范且股票種類繁多不易甄選

通貨膨脹使本金貶值

風險相當高一旦投資方向有誤可能長期收不回投資損失慘重

現貨交易

編輯

現貨黃金

現貨黃金（也叫國際現貨黃金和倫敦金）是即期交易，指在交易成交后交割或數天內交割。現貨黃金是一種國際性的投資產品，由各黃金公司建立交易平臺，以杠桿比例的形式向坐市商進行網上買賣交易，形成的投資理財項目。通常也稱現貨黃金是世界第一大股票。因為現貨黃金每天的交易量巨大，日交易量約為20萬億美元。因此沒有任何財團和機構能夠人為操控如此巨大的市場，完全靠市場自發調節。現貨黃金市場沒有莊家，市場規范，自律性強，法規健全。

現貨白銀

自1980年起，銀價不斷下跌，使得對銀礦開采的投入不斷減少，從而造成了白銀市場供給不足。與此同時，制造業對白銀的需求卻在逐年增加，具體體現在電工、電子、焊接合金和焊料，首飾、銀制品、銀幣和紀念章等行業的白銀耗用量上。經過近幾年來的上漲，銀價已扭轉了自1980年以來的大熊市。專家預測，如果中國白銀市場供不應求的結構性關系不發生根本性的改變，白銀牛市至少還將延續十年左右。

據介紹，現貨Ag99.9最小交易單位是1手（1手為15千克），Ag（T+D）延期交收交易品種最小交易單位也是1手（1手為1千克）;其中現貨Ag99.9只向企業法人開放，而Ag（T+D）延期交收交易品種則可向個人開放。由于Ag99.9和Ag（T+D）均實行保證金交易，保證金比例分別為成交金額的20%和10%。

1000元的投資門檻可以說是貴金屬中投資成本最低的。比如同樣是延期交收品種，做一手黃金需要1萬多元，即便是各大銀行開辦的紙黃金業務，其投資起點也是幾百元。

在實物白銀上，國內發行的銀條和銀幣較少，且大多為紀念性而非投資性，比如奧運銀條之類，不是很好的投資品種，而且不如黃金容易變現，流動性較差。

投資利處

編輯

?? 增值保值，規避風險；

?? 稅收的相對優勢；

?? 公認世界上最好的抵押品種；

?? 產權轉移便利；

?? 產品單一，省去選股這一難點；

?? 金價波動大，獲利機率大；

?? 交易時間長，24小時不間斷交易，增加獲利機會，交易時間寬松；

?? 交易方式便利，不與工作時間、地點相沖突；

?? 允許投資者進行多次交易；

?? 利潤高，黃金（白銀）漲，可以做多；

?? 黃金（白銀）跌，可以做空，雙向贏利；

?? 風險可控性強，沒有莊家控盤，比股市容易控制；

?? 有關黃金的消息事實都將公布于眾，但股票市場會受到內幕消息的影響。

隱藏風險

編輯

政策

國家法律、法規、政策以及規章的變化，緊急措施的出臺，相關監管部門監管措施的實施，交易中心交易規則的修改等原因，均可能會對投資者的投資產生影響，投資者必須承擔由此導致的損失。

價格波動

貴金屬作為一種特殊的具有投資價值的商品，其價格受多種因素的影響（如國際經濟形勢、美元匯率、相關市場走勢、政治局勢、原油價格等等），這些因素對貴金屬價格的影響機制非常復雜，投資者在實際操作中難以全面把握，因而存在出現投資失誤的可能性，如果不能有效控制風險，則可能遭受較大的損失，投資者必須獨自承擔由此導致的一切損失。

技術

此業務通過電子通訊技術和互聯網技術來實現。有關通訊服務及軟、硬件服務由不同的供應商提供，可能會存在品質和穩定性方面的風險；交易中心及其會員不能控制電訊信號的強弱，也不能保證交易客戶端的設備配置或連接的穩定性以及互聯網傳播和接收的實時性。故由以上通訊或網絡故障導致的某些服務中斷或延時可能會對投資者的投資產生影響。另外，投資者的電腦系統有可能被病毒和/或網絡黑客攻擊，從而使投資者的投資決策無法正確和/或及時執行。對于上述不確定因素的出現也存在著一定的風險，有可能會對投資者的投資產生影響，投資者應該充分了解并承擔由此造成的全部損失。

不可抗力

任何因交易中心不能夠控制的原因，包括但不限于地震、水災、火災、暴動、罷工、戰爭、政府管制、國際或國內的禁止或限制以及停電、技術故障、電子故障等其他無法預測和防范的不可抗力事件，都有可能會對投資者的交易產生影響，投資者應該充分了解并承擔由此造成的全部損失。

投資建議

編輯

保持健康的投資心理是投資者對市場獲得正確認識和正確實踐的必要條件?[1]??。良好的心理素質可以使投資者發揮更強的思維能力和更高的效率，對基本面、技術面所發生的變化及時、客觀、準確的做出分析和判斷，制定較為科學合理的操作策略并嚴格執行。否則由于行情逆轉造成賬面金額的虧損，將對投資者的分析思維和操作造成強烈的干擾和破壞，使投資者思維和感覺狹窄呆板，不知所措，難以保持理性客觀的態度來適應不斷變化的市場行情，導致判斷屢屢失誤和操作步調混亂。?[2]?

心理誤區

投資者在實戰操作過程中會出現形形色色的心理誤區，會導致操作失誤，賬戶資金嚴重虧損。所以認識并克服以下幾個病態的投資心理誤區至關重要：盲目跟風；舉棋不定；?欲望無止境；把金融市場當賭場；猶豫不決，怡誤戰機；敢輸不敢贏；不必要的恐慌；漠不關心；不敢輸。

投資技巧

一般來說，現貨交易主要是通過買多賣空來實現獲利，就是如果預測未來的走勢要漲，那么就買入多單，而如果預測要下跌則賣出空單，只要未來的走勢和預測方向一致，你就可以盈利，整個過程最短的話只有幾分鐘，一切看如何操作。當然如果你為了省力而不想自己花精力去研究，也可以找一些比較專業的平臺跟著他們的報單去操作，比如easy-forex易信，福匯，鐵匯等，此類資本市場的交易模式比起傳統的炒股更加直接，快速，通過杠桿迅速放大獲利空間，如果操作穩定，每月可以實現本金至少20%的收益。國際頂級的二級市場中的交易90%都采取現貨交易模式，大家可以多去參考。現貨黃金交易實行保證金制度，一般杠桿較高，很多交易商提供100：1的杠桿。意味著交易者可以利用杠桿功能將資金"放大"來交易。由于有了杠桿，對交易者的資金門檻要求相對較低，投資者選擇的時候也要注意資金安全，謹慎選擇。?[3]?

成長過程

所有的投資過程都可以分為三個環節：認知市場、分析市場和實戰操作。具體的投資過程就是一個從認識到分析到實踐、再從實踐到學習反復循環、不斷提高的過程。投資者在進入投資市場的過程中普遍會出現由于思維以及心態造成的錯誤，一定要走過下面的階段也可以說是投資者成長的過程：第一個階段即痛苦期；第二個階段學習期；第三個階段困惑期；第四個階段抉擇期；第五個階段成熟期。

課程安排：授課時間2天，學費2000/人，證書費用另議